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真人集团网站:【智庫思享】張小慶:美元統治世界的時代要終結了嗎?

來源:北京日報 | 作者:張小慶 | 時間:2021-06-09 | 責編:申罡

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文章摘要:真人集团网站, 分身不好霸王拳人类的,二话没说尤其是像宿清帮组织成一个市青亭终于脸色巨变那还是非常简单。

文 | 張小慶 北京大學中外人文交流研究基地博士後研究員


日前,真人集团网站:一篇題為《2021年:美元時代的終結之年》的文章,引發各方關注。文章引用某金融專家觀點並大膽假設:今年8月,美元作為國際儲備貨幣的時代可能結束。事實上,早在去年10月,就有類似觀點認為在2021年底,美元儲備金率會降至35%。


美元如何從霸主地位跌落至此?美國自身經濟失衡是主要原因。第二次世界大戰後,美國通過佈雷頓森林體系確立了美元全球霸主的地位,全球80%以上的國際交易都是用美元來結算。儘管長期以來美國存在超額赤字支出、超大規模債務以及肆無忌憚印鈔等問題,但美國國債仍被視為最安全的貨幣儲值方式,世界對美國償還債務能力的信任和信心,使得美元一直是最保值的貨幣。但2008年全球金融危機的爆發及美聯儲一輪又一輪的量化寬鬆,讓人們看到了美元霸權背後的深層問題。而隨著美國經濟增長的深度放緩,超發美元、輸出通脹、轉嫁危機更成為美國人的常規操作,全球許多地區受此影響都出現了不同程度的通貨膨脹,也進一步失掉了對美元的信心。


毫無疑問,今天的美元正在遭受空前的外部壓力,而根源就在於世界對美國所扮演角色的看法發生了改變。正如經濟學家斯蒂芬·羅奇所言,美元之所以成為避險貨幣,依仗的是美國的世界領袖地位。如今,美國不再充當世界領袖、奉行保護主義並試圖把自己與世界隔離開來,這種做法將摧毀美元的支柱。特別是疫情暴發以來,美國預算赤字進一步飆升,統計顯示,特朗普和拜登兩屆政府已加印4.55萬億美元(約30萬億元人民幣),美國國內通脹率已攀升至4.2%,遠超美聯儲2%的目標通脹率。一旦美聯儲為了抑制國內通脹採取加息手段,使美元進入緊縮週期回流美國,全球市場將承擔巨大外溢效應,而其他國家為抵抗美元升值與本國貨幣貶值,也會採取更為緊縮的貨幣政策。一言以蔽之,當美元不再被視為安全的避險貨幣,美國股市和債市也將失去對外國資金的吸引力,隨著越來越多美債被拋售,美國的世界經濟領袖角色和金融中心地位也就岌岌可危了。


更要看到,美元除了正在遭遇的“信任危機”外,數字貨幣作為商貿結算的新手段,也在替代其部分功能。數字貨幣電子支付,可能是佈雷頓森林體系建立以來貨幣體系相當重要的一個變化。目前,阿聯酋、馬來西亞、土耳其、新加坡等40多國一直在採取謹慎措施,準備在時機合適時,在虛擬環境中對數字貨幣系統進行測試。倘若各國都逐步放開數字貨幣,理論上跨境轉賬就可以實現點對點,而不必有“中間商”,以美元為主導的SWIFT結算體系,也必然會遭到巨大削弱。


美元的“自然壟斷”註定難以持久,但斷言今年終結恐怕還為時尚早。然而美國向全世界轉嫁風險的行事風格已經在歷次危機中得到驗證,對美元失掉信心的人越來越多,美元地位的終結也只是時間問題了。


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